{"id":12355,"date":"2020-05-06T08:01:41","date_gmt":"2020-05-06T06:01:41","guid":{"rendered":"https:\/\/bleuciel.lu\/passaparola\/2020\/05\/06\/eurobond-soluzione-tanto-attesa\/"},"modified":"2021-06-14T00:56:33","modified_gmt":"2021-06-13T22:56:33","slug":"eurobond-soluzione-tanto-attesa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/passaparola.info\/web\/2020\/05\/06\/eurobond-soluzione-tanto-attesa\/","title":{"rendered":"Eurobond: soluzione tanto attesa?"},"content":{"rendered":"

\u00a0\"europarliamone<\/a><\/p>\n

Quella che tanti invocano come la salvezza alla crisi economica scatenata dalla pandemia per ora \u00e8 impossibile e vi spieghiamo perch\u00e9<\/b><\/b><\/p>\n

In questi ultimi mesi abbiamo tanto sentito parlare di Eurobond<\/i>, considerati da molti come la soluzione pi\u00f9 congrua per far fronte all\u2019emergenza economica derivante dall\u2019attuale pandemia COVID-19. Gli Eurobond<\/i>, nell\u2019accezione pi\u00f9 pura del termine, a oggi non esistono e, con l\u2019attuale governance<\/i> europea, tantomeno potrebbero esistere. Vediamo perch\u00e9 e cerchiamo di fare chiarezza. Gli Eurobond<\/i> dovrebbero essere titoli di debito pubblico (obbligazioni) europei, emessi da un potenziale Ministero del Tesoro dell\u2019area euro. Come tutti i titoli di debito dovrebbero contenere la promessa per chi li acquista di veder restituito, alla scadenza, il capitale investito pi\u00f9 un interesse su tale somma e dovrebbero servire a sostenere la spesa pubblica europea.<\/p>\n

Il vantaggio di <\/b>questo strumento sarebbe la possibilit\u00e0 per gli Stati membri di finanziarsi con tassi di interesse molto bassi, poich<\/b>\u00e9<\/b> i titoli sarebbero garantiti in solido dalle economie dell\u2019area euro<\/b>, quindi economie altamente solvibili, ossia capaci di onora-re i loro debiti. Per intenderci: tutte le economie dell\u2019area euro (sia le economie forti che hanno rating<\/i> pi\u00f9 alti sia quelle pi\u00f9 deboli con rating<\/i> pi\u00f9 bassi) garantirebbero in solido l\u2019emissione di questi titoli, facendo in modo che il costo per interessi su questo debito sia pi\u00f9 basso perch\u00e9 le economie che li garantiscono sono cos\u00ec solide che non avrebbero alcun problema a ripagare i loro debiti.<\/p>\n

A oggi gli Eurobond<\/i> non esistono perch\u00e9, come sappiamo, l\u2019Unione europea, per via dell\u2019architettura istituzionale attuale, non \u00e8 nelle condizioni di poterli emettere: non esiste, infatti, un Ministero del Tesoro europeo, l\u2019UE non riceve alcuna entrata tributaria e non detiene patrimonio pubblico che potrebbe essere messo a garanzia<\/strong>.<\/p>\n

In conclusione, nella situazione attuale, gli Eurobond<\/i>, nell\u2019accezione pura del termine, non potrebbero esistere perch\u00e9 prima di tutto sarebbe necessario cedere ulteriore sovranit\u00e0 all\u2019Ue, cosa che gli Stati nazionali non sono ancora pronti a fare. Tuttavia, nell\u2019ultimo consiglio europeo del 23 aprile, \u00e8 stato deciso di creare un Recovery Fund<\/i>, un fondo per la ripresa europea, che consentir\u00e0 di emettere dei titoli di debi-to europeo, garantiti dal bilancio europeo, per un ammontare di circa 1 000 miliardi. Proprio questo Recovery Fund<\/i> potrebbe essere lo strumento precursore dei tanto attesi Eurobond<\/i>.<\/b><\/p>\n

Tra gli strumenti di cui l\u2019UE gi\u00e0 dispone, vi sono, invece, il Mec<\/i><\/b>canismo Europeo di Stabilit\u00e0<\/i><\/b> (MES) e la Banca Europea degli <\/i><\/b>Investimenti<\/i><\/b> (BEI)<\/b>, due istituzioni finanziarie che hanno sede proprio qui in Lussemburgo. Esse sono organismi sovrannazionali in cui tutti gli Stati membri hanno versato un capitale inziale e in virt\u00f9 di questo sono autorizzati a emettere titoli di debito. Il capitale iniziale versato nel MES \u00e8 di circa 80 miliardi, mentre per la BEI \u00e8 di circa 250 miliardi, quindi questo capitale \u00e8 la garanzia per l\u2019emissione di debito pubblico. Queste istituzioni sono attive da tempo e da tempo emettono titoli di debito che finanziano progetti o iniziative a livello europeo.<\/p>\n

Tuttavia, l\u2019utilizzo delle risorse finanziarie emesse da queste istituzioni \u00e8 legato a delle condizioni, ossia che gli Stati membri, per poterle utilizzare, devono rispettare determinati vincoli e restrizioni, motivi per cui molti di essi sono riluttanti perch\u00e9 vedrebbero limitato il loro raggio di azione e la loro politica economica.<\/b><\/p>\n

Gerardo Magaldi<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u00a0 Quella che tanti invocano come la salvezza alla crisi economica scatenata dalla pandemia per ora \u00e8 impossibile e vi spieghiamo perch\u00e9 In questi ultimi mesi abbiamo tanto sentito parlare di Eurobond, considerati da molti come la soluzione pi\u00f9 congrua…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":5823,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_seopress_robots_primary_cat":"","_seopress_titles_title":"","_seopress_titles_desc":"","_seopress_robots_index":""},"categories":[6999,8074],"tags":[7244,6524,3265],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/passaparola.info\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12355"}],"collection":[{"href":"https:\/\/passaparola.info\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/passaparola.info\/web\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/passaparola.info\/web\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/passaparola.info\/web\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12355"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/passaparola.info\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12355\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":13008,"href":"https:\/\/passaparola.info\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12355\/revisions\/13008"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/passaparola.info\/web\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5823"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/passaparola.info\/web\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12355"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/passaparola.info\/web\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12355"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/passaparola.info\/web\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12355"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}